OpenAI加持的Chai Discovery估值破13億美元：AI製藥正從『搜尋』轉向『創造』

重點摘要

由OpenAI支持的生物科技新創Chai Discovery，在B輪融資中籌集1.3億美元，公司估值達到13億美元。這不僅是一次成功的募資，更是一個強烈信號：生成式AI正在根本性地改變藥物開發的遊戲規則，將其從漫長的「大海撈針」轉變為精準的「分子設計」。

• 融資規模：B輪融資1.3億美元，總融資額超過2.25億美元。
• 公司估值：13億美元，僅成立一年（2024年創立）即晉升獨角獸。
• 核心技術：專為藥物發現調整的AI基礎模型（Chai 2），專注於「從零開始」（de novo）設計全新的抗體分子。
• 關鍵投資者：由General Catalyst和Oak HC/FT領投，OpenAI、Menlo Ventures等頂級創投跟投，顯示了科技與生技資本的雙重認可。

深度分析

產業背景：AI製藥的典範轉移

傳統藥物開發是一個耗時（平均超過10年）、高成本（數十億美元）且成功率極低的過程。過去，AI在製藥領域的應用主要集中在「篩選」，即利用機器學習分析現有化合物資料庫，以找出潛在的候選藥物。這雖然提高了效率，但本質上仍是在現有框架內進行優化。

Chai Discovery的崛起代表了一種典範轉移。他們的核心理念並非「篩選」，而是「生成」。其Chai 2模型類似於生物學領域的DALL-E或Midjourney，能夠根據特定治療目標，從頭設計出自然界中可能不存在、但具備理想藥物特性的全新分子結構。這將研發的起點從「發現」推向了「創造」，潛力巨大，因為它可能解決那些至今「無藥可醫」的棘手疾病靶點。

競爭格局：新創的威脅與傳統巨頭的焦慮

Chai Discovery並非孤軍奮戰，Recursion Pharmaceuticals、Schrödinger等公司早已是AI製藥領域的知名玩家。然而，Chai的獨特之處在於其「基礎模型」策略，以及與OpenAI的緊密聯繫。這意味著他們不僅在建構一個解決單一問題的工具，而是一個可擴展的「分子設計平台」。

對於輝瑞（Pfizer）、默克（Merck）等傳統製藥巨頭而言，這輪融資敲響了警鐘。他們面臨著一個關鍵的「建構或購買」（build vs. buy）抉擇。內部研發團隊的轉型速度可能難以追趕這些AI原生公司的創新步伐。因此，與Chai Discovery這類新創進行合作、授權甚至未來收購，將成為維持其競爭優勢的必要策略。這筆交易預示著未來幾年，大型藥廠與AI新創之間的合作與併購活動將會更加頻繁。

PRISM Insight

1. 投資訊號：高估值背後的「平台生態系」賭注

Chai Discovery在短短一年內達到13億美元估值，不僅僅是因為其技術潛力，更是因為投資者看到了OpenAI模式在生物科技領域的複製可能。OpenAI提供通用的基礎模型，而Chai Discovery則在此之上建立了針對「生物語言」（蛋白質、基因序列）的垂直領域模型。

這是一個典型的平台生態系策略。投資者押注的不是單一藥物的成功，而是一個能夠持續、高效地產生候選藥物的「藥物工廠」。OpenAI的參與不僅是資金，更是技術和信譽的背書，暗示了其大型模型技術在理解複雜生物系統方面的巨大潛力。對於投資者而言，這是一場高風險、高回報的賭局，賭的是Chai能否成為生物科技領域的「應用層霸主」。

2. 技術趨勢：從「濕實驗室」到「乾實驗室」的權力轉移

Chai的CEO Josh Meier擁有機器學習背景，而非傳統的生物化學博士學位，這本身就極具象徵意義。藥物開發的核心決策權正在從傳統的「濕實驗室」（wet lab，指傳統的生物化學實驗）轉向「乾實驗室」（dry lab，指計算和數據分析）。

未來，藥物研發的瓶頸將不再是合成與測試分子的能力，而是設計出正確分子的能力。這意味著計算生物學家和AI工程師在研發團隊中的地位將變得至關重要。然而，PRISM也提醒，AI設計的分子最終仍需通過嚴格的濕實驗室驗證和漫長的臨床試驗。從「計算成功」到「臨床成功」之間，依然存在一道巨大的鴻溝，這將是Chai及其競爭對手面臨的終極考驗。

未來展望

Chai Discovery的成功融資，標誌著生成式AI在解決真實世界科學難題方面邁出了關鍵一步。未來18-24個月，市場將密切關注其AI設計的候選藥物能否在臨床前研究中展現出預期效果。如果成功，這將不僅鞏固Chai的市場地位，更會徹底顛覆整個製藥行業的研發邏輯，開啟一個由AI驅動的精準藥物設計新紀元。