荷姆茲海峽若封閉，亞洲誰最受傷？

全球每天有約1,700萬桶原油穿越一條寬度不足33公里的海峽。如果這條水道關閉，受衝擊最深的，不是美國，而是亞洲。

川普的話，為何讓亞洲市場緊張

川普總統近日在一場演說中再度對伊朗發出強硬警告，暗示若外交斡旋失敗，不排除軍事升級的可能性。這番話迅速引發市場關注：一旦美伊衝突升溫，伊朗最有力的反制手段之一，就是威脅封閉荷姆茲海峽。

荷姆茲海峽是波斯灣通往阿拉伯海的唯一出口，全球約20至21%的海上石油貿易經此通過。沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特、阿聯酋的石油出口，幾乎全部仰賴這條航道。伊朗過去多次在緊張時期以「封閉海峽」作為外交籌碼，從2019年的油輪攻擊事件，到2020年蘇萊曼尼將軍遭暗殺後的衝突升溫，這條海峽始終是全球能源市場最敏感的神經。

此次川普的發言，讓這個風險再度從「理論可能」走向「現實討論」。

亞洲的脆弱性：數字說話

如果說荷姆茲海峽封閉對美國是「不便」，對亞洲則可能是「危機」。原因很簡單：美國已是全球最大石油生產國之一，對中東原油的依賴大幅降低；但亞洲主要經濟體的情況截然不同。

日本約95%的原油進口來自中東，韓國的依賴度同樣超過70%。印度近年雖積極開拓俄羅斯和非洲油源，但中東仍佔其進口的相當比重。至於中國，儘管是全球最大原油進口國，中東原油佔其進口總量約40至45%，且隨著與俄羅斯能源合作深化，依賴結構正在調整——但短期內無法完全替代。

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一旦海峽封閉，分析師估計國際油價可能在短期內突破每桶100美元，部分極端情境下甚至更高。對於高度依賴能源進口的亞洲製造業而言，這意味著生產成本驟升、通膨壓力加劇，以及貿易條件惡化。

中國的算盤：受害者還是受益者？

中國在這場地緣政治博弈中的角色，遠比其他亞洲國家複雜。

一方面，中國是荷姆茲海峽封閉的潛在受害者——能源進口受阻，製造業和經濟成長都將承壓。另一方面，中國與伊朗維持著深厚的經濟與外交關係，2021年簽署的25年全面合作協議涵蓋能源、基礎設施和軍事合作，雙方關係遠非單純的買賣。

更值得關注的是，若美伊衝突升溫導致中東局勢動盪，中國在外交上可能扮演「調停者」角色，藉此強化其在中東地區的影響力——這恰好是近年來中國積極推動的地緣戰略布局，2023年促成沙烏地阿拉伯與伊朗和解即為一例。

換言之，中國的立場並非單純的「反對衝突」，而是在複雜的利益盤算中尋找最大公約數。

台灣與東南亞：被忽視的脆弱環節

在討論荷姆茲海峽風險時，台灣和東南亞國家往往被忽略，但它們同樣高度暴露於這一風險之中。

台灣的能源自給率極低，幾乎完全依賴進口，中東原油佔其進口的重要比例。在兩岸關係本已緊張的背景下，若疊加中東能源危機，台灣的能源安全將面臨雙重壓力。新加坡作為全球重要的石油煉製和轉口中心，也將直接感受到航運中斷的衝擊。越南、泰國、印尼等製造業快速成長的東南亞國家，同樣對穩定的能源供應高度依賴。

這些國家在地緣政治上的「選邊站」壓力，可能因能源危機而進一步加劇。