AI投資泡沫破裂？Alphabet設備投資翻倍引發科技股震盪

Alphabet宣布設備投資翻倍後，AI概念股全面下挫，軟體股更是重災區。投資人開始質疑高額AI投資的回報率，市場風向正在轉變。

當投資人還在為AI革命歡呼時，現實卻給了市場一記重擊。Alphabet宣布今年設備投資將翻倍的消息，非但沒有激勵投資人，反而引發了對AI投資回報率的深度質疑。

2月5日美股開盤後，標普500指數跌至近兩週低點，那斯達克指數更是創下兩個多月來的最低水準。這一切的導火線，正是Google母公司Alphabet宣布的激進投資計劃。

從狂熱到冷靜的市場轉折

Alphabet股價下跌2.6%，這個數字背後反映的是投資人態度的根本轉變。當公司宣布要在AI競賽中加倍下注時，市場的反應不是興奮，而是擔憂。Microsoft和Tesla也各自下跌約2%，顯示這種擔憂正在科技巨頭之間蔓延。

更嚴重的是軟體類股的慘況。ServiceNow和Salesforce等軟體服務公司繼續下跌，標普500軟體服務指數下跌2%。自1月28日以來，該指數已連續七個交易日下跌，市值蒸發約8,300億美元。

SimCorp投資決策研究董事總經理梅麗莎·布朗指出：「AI交易去年是加速器，但今年可能成為滅火器。人們開始意識到，AI會幫助某些類型的公司，但也會傷害其他公司，特別是軟體業。」

這波震盪對亞洲科技業的影響不容小覷。台灣的半導體供應鏈、韓國的記憶體製造商，以及中國大陸的AI獨角獸們，都可能面臨投資人更加嚴格的檢視。

特別值得關注的是，當美國投資人開始質疑AI投資的即時回報時，亞洲市場的AI概念股也可能面臨重新估值。對於正在積極布局AI的台積電、三星等亞洲科技龍頭而言，如何在投資與回報之間找到平衡，將是未來的關鍵挑戰。

有趣的是，當資金從昂貴的AI概念股撤出時，卻流向了此前被忽視的價值股。標普600小型股指數上漲0.2%，標普400中型股指數上漲0.7%，顯示投資策略正在發生根本性轉變。

Qualcomm第二季度營收和獲利預測低於預期，股價暴跌約8.2%，進一步加劇了市場的風險規避情緒。連帶地，Bitcoin跌破7萬美元關卡，白銀價格更是暴跌近13%，顯示投資人正在全面撤出風險資產。

今年的財報季正在揭示一個殘酷的現實：AI投資的承諾與實際表現之間存在巨大落差。布朗分析道：「幾週前我們就看到了一些猶豫，市場雖然還在上漲，但成交量在下降。當財報公布後不如投資人預期時，就成了賣出的催化劑。」

市場目光現在轉向即將公布財報的Amazon，投資人將仔細審視其資本支出計劃。而「七巨頭」中最後一家公布財報的Nvidia，其2月25日的財報發布將成為AI投資熱潮能否持續的關鍵指標。

這次市場震盪也為中美科技競爭增添了新的變數。當美國科技巨頭面臨投資回報壓力時，中國大陸的AI企業是否能抓住機會縮小差距？還是會同樣面臨投資人對AI泡沫的質疑？

對於華人投資者而言，這個轉折點既是風險也是機遇。如何在AI投資的狂潮中保持理性，找到真正具有長期價值的投資標的，將考驗每個投資人的智慧。