AI投資風向變了：從全面上漲到選擇性下跌

AI相關股票從普漲轉向分化下跌，投資者面臨新的選擇標準。分析亞洲市場的機會與挑戰。

過去兩年，AI概念股如同「漲潮抬起所有船隻」，無論大小企業都能搭上這波熱潮。但2025年開始，情況急轉直下，AI投資從「全面開花」變成「沉船滿海」。

AI熱潮的轉折點

自ChatGPT引爆全球AI熱潮以來，相關企業股價一路狂飆。NVIDIA股價在三年內漲了10倍，連帶讓所有沾上AI邊的公司都受到追捧。投資人的邏輯很簡單：只要跟AI有關，就值得投資。

這種現象讓人想起2000年的網路泡沫，當時只要公司名稱加上「.com」就能獲得投資。如今的AI熱潮也走向了類似的極端，技術實力和商業模式的差異被一律忽視。

現在投資者開始問更尖銳的問題：「這家公司的AI技術真的能賺錢嗎？」答案揭曉後，市場出現了明顯分化。

Microsoft和Google等科技巨頭成功將AI整合到現有服務中，創造實際收益。相較之下，許多只有AI概念但缺乏清晰獲利模式的公司，股價出現大幅修正。

比較表：AI投資的新舊標準

對華人投資者而言，這波調整既是危機也是轉機。台灣的半導體產業鏈受惠於AI晶片需求，但也面臨地緣政治風險。香港作為國際金融中心，在AI投資的資金流向上扮演重要角色。

東南亞新興市場的AI應用剛起步，可能存在被低估的投資機會。相較於歐美市場的高估值，亞洲AI企業的估值調整可能提供更好的進場時機。

中國大陸的AI發展路徑與西方不同，更注重實際應用而非概念炒作。這種差異在當前市場環境下，可能成為競爭優勢。