AI記憶體荒推升SanDisk股價狂漲20%，台積電概念股受惠

SanDisk財報大幅超預期，AI需求造成記憶體供不應求。分析對台灣半導體產業鏈的影響及投資機會。

每股6.20美元的獲利，比市場預期的3.62美元高出71%。SanDisk這份超乎想像的財報，讓股價在盤前交易中暴漲20%，背後反映的是AI革命正在重塑整個科技產業供應鏈。

AI軍備競賽引爆記憶體危機

SanDisk第二季營收達30.3億美元，遠超預期的26.9億美元。更令人矚目的是資料中心業務年增64%的驚人表現。這個數字背後，是OpenAI、Google、微軟等科技巨頭瘋狂擴建AI基礎設施的真實寫照。

雷蒙詹姆斯分析師直言：「需求異常強勁且持續成長，供應緊縮到可能數年內都會售罄。」這不是誇大其詞，而是AI模型對記憶體容量需求呈指數級成長的必然結果。

第三季指引更是震撼市場：營收預期44-48億美元，比市場預估的29.3億美元高出近70%；每股獲利預期12-14美元，是分析師預估5.11美元的兩倍以上。

記憶體供需失衡對台灣科技業形成雙面效應。一方面，台積電作為全球最大晶圓代工廠，將受惠於記憶體廠商擴產需求。台積電的先進製程技術正是高階記憶體晶片不可或缺的生產基礎。

聯發科、瑞昱等IC設計公司也可能從AI應用的記憶體控制器需求中獲益。然而，對於下游組裝廠如鴻海、和碩而言，記憶體成本上升將壓縮代工利潤。

蘋果執行長庫克在財報會議中坦承「正在評估各種選項來應對記憶體價格上漲」，這意味著整個供應鏈都將面臨成本重新分配的壓力。

SanDisk預估第三季毛利率將達65-67%，遠超市場預期的49.3%。這個數字揭示了一個關鍵轉變：記憶體廠商重新掌握了定價主導權。

過去十年，記憶體產業深陷價格戰泥沼，廠商只能透過規模經濟維持微薄利潤。如今AI需求創造的結構性供應短缺，讓擁有技術優勢的廠商能夠主導價格，這是產業生態的根本性改變。

這種轉變對華人科技企業具有重要啟示。長期以來，亞洲製造商習慣於薄利多銷的競爭模式，但AI時代的到來證明，掌握核心技術和稀缺產能的企業才能享受超額利潤。

SanDisk股價飆升標誌著AI投資主題的擴散。投資人的關注焦點正從NVIDIA等AI晶片設計商，延伸至記憶體、儲存等基礎設施供應商。

對於華人投資者而言，這波趨勢值得深入研究。除了直接受惠的台灣半導體股外，相關的設備商如漢民微測、材料商如中美晶，以及封測廠如日月光都可能間接受惠。

香港和新加坡的科技基金也開始重新配置投資組合，將更多資源投向AI基礎設施相關標的。