陸金所承認違反上市規則：平安系金融科技的治理危機

中國線上財富管理平台陸金所承認違反上市規則，修正過往年報並披露隱藏交易細節。平安保險集團旗下企業透明度問題再受關注。

當一家管理著數千億資產的金融科技巨頭承認「違規」時，這背後究竟隱藏著什麼？

陸金所控股，這家平安保險集團旗下的中國線上財富管理平台，近日正式承認違反上市規則，並宣布將修正過往年報，披露多項未經股東批准的金融交易細節。根據審計發現，這些隱藏交易的目的是「降低風險」。

事件始末：規則與現實的落差

陸金所成立於2011年，2020年在紐約證券交易所上市，是中國最大的線上財富管理平台之一。該公司主要為個人投資者提供資產管理服務和借貸仲介業務，在中國金融科技領域佔據重要地位。

這次曝光的問題核心在於：陸金所在執行某些重要交易時，跳過了上市規則要求的股東批准程序。這些交易雖然以「風險緩解」為名，但實際上對投資者缺乏充分透明度。

平安保險作為中國最大的保險公司之一，業務橫跨金融服務、房地產、科技等多個領域。陸金所一直被視為其金融科技版圖的核心資產。

這起事件反映出中國金融業面臨的深層結構性問題。儘管近年來中國監管當局不斷強調金融風險控制和透明度提升，但企業實際運營中仍存在不透明交易的情況。

值得注意的是，陸金所將這些隱藏交易歸因於「風險緩解」。在中國金融機構普遍面臨不良資產處置壓力和監管壓力的背景下，透過各種手段分散或隱匿風險已成為常見做法。

對比來看，在美國上市的中國企業往往面臨雙重監管壓力：既要符合中國國內的政策要求，又要滿足美國資本市場的透明度標準。這種雙重壓力有時會導致企業在合規操作上出現灰色地帶。

治理標準	中國國內要求	美國上市要求	陸金所的做法
資訊披露	相對寬鬆	嚴格透明	部分隱瞒
股東權利	有限參與	充分保護	跳過批准
風險管控	政策導向	市場導向	「風險緩解」名義

這次事件對投資者而言是一個複雜的信號。一方面，陸金所主動承認違規並承諾改正，顯示出一定的治理改善意願；另一方面，這也暴露了該公司過往在合規管理上的缺失。

對於關注中國金融科技股的投資者來說，這提醒他們需要更仔細地評估這些公司的治理風險。特別是在ESG投資理念日益重要的今天，公司治理問題可能對長期投資回報產生重大影響。

中國金融監管當局近年來大幅加強對金融科技行業的監管。從螞蟻金服IPO被叫停，到對各大科技巨頭金融業務的全面整頓，監管態度已發生根本性轉變。

陸金所此次問題的曝光，也可能與這種監管環境變化有關。在「金融安全」和「防範系統性風險」的大方針下，監管部門要求企業提高透明度、加強風險管控，企業不得不正視過往的合規缺失。