油價飆升背後：印度需求正在改寫全球能源版圖

美伊緊張局勢推高油價，但印度石油需求的強勁復甦可能是更重要的推動力。這場變化正在重塑全球能源市場的權力平衡。

當油價突破每桶85美元時，市場將焦點放在美伊緊張關係上。但真正值得關注的，可能是印度石油需求的意外強勁復甦——這個變化正在悄然改寫全球能源版圖。

地緣政治的「老劇本」與新變數

中東局勢緊張推高油價，這是過去幾十年的經典劇本。美國與伊朗的對立升級，供應中斷的擔憂再次浮現。然而，這次的價格上漲有著不同的底層邏輯。

能源分析師指出，地緣政治風險溢價只是表面現象。真正支撐油價的是需求面的結構性變化，特別是印度這個世界第三大石油消費國的崛起。

數據顯示，印度2024年第四季度的石油需求年增8.2%，遠超市場預期的5.1%。這個南亞巨人的日均石油消費量已達520萬桶，超越日本的350萬桶。

更值得注意的是印度需求增長的結構。與傳統發達國家不同，印度的工業用油和運輸用油需求同步爆發。這反映了該國正在承接「中國製造業外移」的紅利，成為全球供應鏈重組的受益者。

印度政府預計，到2030年該國石油消費量將達到700萬桶/日。這意味著未來六年內，印度將新增180萬桶/日的需求——相當於一個中等產油國的全部產量。

印度在石油採購上展現出的靈活性令人矚目。面對西方對俄羅斯的制裁，印度將從俄國的石油進口量增加了240%，成為俄國石油的最大買家之一。

這種「實用主義」採購策略不僅幫助印度獲得了價格優勢，也在客觀上削弱了西方制裁的效果。印度煉油企業通過複雜的貿易安排，將俄國原油加工後再出口到歐美市場，形成了新的能源貿易生態。

與印度的強勁需求形成對比的是中國的需求放緩。中國2024年石油需求僅增長1.2%，遠低於疫情前的增長水平。這種變化反映了中國經濟結構的轉型和新能源汽車的快速普及。

市場分析師認為，印度正在接棒中國，成為全球石油需求增長的主要驅動力。這種「接力棒」的傳遞，正在重塑亞洲乃至全球的能源消費格局。

印度需求的崛起對整個亞洲能源市場產生了連鎖反應。新加坡作為亞洲石油貿易中心，其煉油毛利大幅改善。馬來西亞和泰國的國家石油公司也在積極布局印度市場。

對於華人世界而言，這種變化帶來了新的機遇和挑戰。台灣的石化企業可能面臨原料成本上升的壓力，但同時也有機會拓展印度這個快速增長的市場。