Netflix 加碼 827 億美元全現金收購華納兄弟探索，試圖終結與 Paramount 的併購戰

為了徹底斷絕對手入主的念頭，Netflix決定破釜沉舟。根據路透社報導，這家影音串流龍頭已將收購華納兄弟探索 (Warner Bros Discovery, WBD)的提議改為全現金交易，維持總價827 億美元不變，旨在短兵相接的併購戰中，一舉擊退由Paramount發起的挑戰。

Netflix 華納兄弟探索 827億美元 全現金收購策略分析

2026年1月20日，華納兄弟探索董事會一致通過了這項新提案。每股27.75 美元的全現金收購，取代了原先包含股份的方案。Netflix共同執行長Ted Sarandos表示，全現金協議將加速股東投票流程，並提供更高的財務確定性。自去年12月宣布收購意向以來，Netflix股價已下跌近15%，這使得先前的「換股」方案對股東而言風險劇增。

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與 Paramount 的最後較量及監管風險

儘管Paramount Skydance提出了每股30 美元的更高現金收購價，但華納兄弟探索傾向於選擇Netflix的理由在於股東能保留分拆後的「Discovery Global」股權，該公司將包含CNN與TNT Sports等電視資產。此外，Netflix具備投資級信用評等，相較於Paramount的垃圾債評等，在財務穩定度上明顯占優。