Meta砸重金救援輝達？AI晶片戰局大洗牌

Meta宣布對輝達進行數十億美元投資，為近期表現平淡的AI晶片巨頭注入強心針。記憶體晶片熱潮下的輝達能否重新奪回王座？

數十億美元的投資承諾，讓輝達（Nvidia）股價上漲超過2%。但這個數字背後，隱藏著AI晶片市場一場更深層的權力遊戲。

Meta對輝達晶片的多年投資承諾，為這家近期表現平淡的AI半導體巨頭帶來久違的好消息。然而，這個時機選擇耐人尋味——為什麼是現在？這筆投資又透露出什麼市場訊號？

AI晶片王者的意外低潮

輝達作為AI革命的核心推手，其地位似乎不容置疑。但數據說話：2026年至今，輝達股價僅上漲約1%，遠遜於大盤表現。相較之下，記憶體和儲存設備廠商卻風光無限——美光科技上漲超過三倍，威騰電子同樣翻了三倍，SanDisk更是暴漲超過1,200%。

這種反差並非偶然。隨著AI模型從訓練階段進入實際應用，市場焦點從GPU（圖形處理器）轉向了DRAM、硬碟和固態硬碟等儲存技術。供需失衡推高了記憶體晶片價格，投資人的資金也隨之流向這些「新寵」。

對於想要參與記憶體熱潮但不願增加半導體整體曝險的投資者來說，輝達成了「提款機」——尤其是對那些已經坐擁豐厚帳面獲利的人而言。

更讓輝達感到壓力的是谷歌的崛起。去年11月發布的Gemini 3模型完全使用谷歌自研的TPU（張量處理器）進行訓練，這一成功案例讓市場重新審視谷歌的競爭實力。

谷歌與博通合作開發TPU已有多年，最初主要供內部使用，但現在透過谷歌雲端對外提供服務。更重要的是，有報導指谷歌正與Meta洽談外售TPU伺服器，這直接衝擊了輝達的核心業務。

從股價表現看，自去年11月17日以來，輝達明顯落後於谷歌母公司Alphabet和半導體ETF基金SOXX。這種落差反映出市場對谷歌AI實力的重新評估。

Meta執行長祖克柏的這次決定意義重大。Meta不僅承諾採購輝達的GPU，還將單獨部署其CPU（中央處理器），這為輝達開闢了新的營收管道。

更值得注意的是，Meta還將使用輝達的網路技術，這展現了輝達產品組合的完整性。CNBC分析師Jim Cramer指出，Meta是在為輝達技術的「總持有成本」投下信任票，而非僅考慮前期購買價格。

但這是否意味著Meta將完全放棄TPU？答案是否定的。Meta仍在與博通合作開發自有晶片（博通執行長陳福陽正是Meta董事會成員），對運算能力的渴求讓各大科技公司都在多元化佈局。

從華人科技圈的角度來看，這場晶片戰爭有著更複雜的地緣政治意涵。台積電作為全球最大的晶片代工廠，無論是輝達的GPU還是谷歌的TPU，都離不開其製造能力。

對於香港和新加坡的金融中心而言，這種技術路線的分化意味著投資組合需要更加多元化。單押輝達可能不再是最佳策略，記憶體、儲存和其他AI基礎設施股票都值得關注。

而在東南亞快速發展的數據中心市場，這種技術選擇的多樣化也為當地企業提供了更多談判籌碼和成本優化空間。