日本2026年度預算122兆日圓刷新紀錄：高市早苗面臨債台高築與升息雙重夾擊
日本內閣批准2026年度122兆日圓預算案，創歷史新高。首相高市早苗面臨3%國債利息假設及債台高築挑戰。本文分析升息對日本財政及全球市場的潛在影響。
122兆日圓的天價預算案正式出爐。日本內閣於2025年12月26日批准了史上最大規模的2026年度預算案。首相高市早苗試圖在刺激經濟與維持財政紀律之間取得平衡，但在利率上升的背景下，這場「財政豪賭」顯得舉足輕重。
國債利息成本恐成沈重負擔
隨著日本銀行轉向貨幣正常化，本次預算案假設國債利率將達到3.0%。這對於長期處於負利率環境的日本而言，無疑是個警訊。根據分析，若基準收益率飆升至2.5%，日本的借貸成本將增加一倍，這對已經不堪重負的財政體系來說是雪上加霜。
投資風險提示：日本政府債務負擔位居發達國家之首。利率快速上升可能導致日圓匯率劇烈波動，並對持有大量日債的金融機構造成估值損失。
補貼與能源轉型的資金缺口
預算中撥款460億美元用於支持對美投資及核能開發，顯示高市政權強化同盟與能源安全的決心。然而，為了支應追加預算，政府計畫新增740億美元的債務，這種「以債養債」的模式讓市場感到焦慮不安。
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