高市壓勝推動日股飆漲5%，「高市交易」背後的真正邏輯

日本首相高市佐苗選舉大勝後，日股單日暴漲5%，防務與科技股領漲。財政擴張預期推動市場情緒，但日圓波動與債市反應透露更深層的經濟考量。

週一上午，東京證券交易所出現了戲劇性的一幕：日經指數單日暴漲超過3,000點，漲幅達5%，創下盤中新高。這一切都源於前一天高市佐苗首相領導的自民黨在選舉中取得的壓倒性勝利。

市場押注「高市經濟學」

推動股市上漲的主力軍是防務和科技股。三菱重工、川崎重工等防務相關企業漲幅超過10%；科技方面，Sony集團上漲8%，東京威力科創也攀升7%。

投資者的邏輯很清楚：高市政權承諾的財政擴張政策即將成為現實。選舉期間提出的國防預算大幅增加、先進技術開發投資等政策，在獲得國會三分之二多數支持後，執行阻力大幅降低。

然而，債券市場的反應透露了另一種情緒。10年期國債殖利率一度攀升至1.2%，反映出投資者對財政擴張可能帶來的通膨壓力的擔憂。日圓匯率也出現劇烈波動，先是走弱，隨後在政府可能干預的預期下反彈。

高市政權的勝利不僅是日本內政的轉折點，更可能重塑東亞地緣政治格局。承諾將國防支出提升至GDP2%的政策，意味著日本將在區域安全事務中扮演更積極的角色。

這種變化在市場上的反映相當直接。韓國的三星電子和台灣的台積電等與日本企業關係密切的公司股價也出現上漲，顯示投資者預期區域供應鏈將因日本政策調整而受益。

但並非所有市場都對此感到樂觀。在香港市場，部分日本相關概念股出現下跌，反映出投資者對日本防務政策強化可能加劇區域緊張關係的擔憂。中國內地市場的反應更為謹慎，多數分析師認為需要觀察高市政府的具體政策走向。

最引人注目的是日本央行可能面臨的政策調整壓力。財政擴張通常伴隨著通膨預期上升，這可能迫使央行重新考慮超寬鬆貨幣政策的可持續性。

東南亞各國央行已開始密切關注這一動向。一位新加坡金融業人士表示：「如果日本真的開始收緊貨幣政策，整個亞洲的資金流動格局都可能發生變化。」

對於華人投資者而言，這種變化既是機遇也是挑戰。一方面，日本經濟的復甦可能帶動整個亞洲市場的活躍；另一方面，日圓政策的不確定性也增加了投資風險。