伊朗78億美元加密經濟在軍事打擊下的生存考驗

78億美元——這是伊朗在制裁重壓下建構的平行金融宇宙規模，相當於馬爾地夫或列支敦斯登的國內生產總值。當美國與以色列的軍事打擊瞄準伊朗時，這個由比特幣挖礦與穩定幣交織而成的「影子經濟」正面臨前所未有的壓力測試。

這不僅是一場軍事衝突，更是數位時代經濟制裁與反制裁策略的對決。伊朗的加密貨幣實驗，為全球展示了在傳統金融體系之外求生存的可能性。

制裁下的數位突圍

2019年，伊朗政府將加密貨幣挖礦合法化，允許持牌業者使用補貼電力，條件是將挖掘的比特幣出售給央行。這個看似簡單的安排，實際上創建了一個繞過美元體系的貿易結算管道。

根據Chainalysis數據，伊朗加密貨幣生態系統在2025年達到78億美元，成長速度較前年加快。更值得注意的是，每當軍事衝突或國內抗議爆發時，交易活動就會激增——這顯示加密貨幣已成為危機時刻的避險工具。

伊斯蘭革命衛隊（IRGC）在此扮演關鍵角色。僅公開制裁名單上的錢包地址，IRGC相關地址就佔2025年第四季伊朗加密貨幣流入總額的50%以上，全年接收價值超過30億美元。

雙軌制的加密貨幣策略

伊朗的加密貨幣應用呈現明顯的雙軌制。在國家層面，政府以每枚約1,300美元的成本挖掘比特幣，再以市場價格出售獲取外匯。同時，Elliptic研究顯示，伊朗央行在2025年至少累積了5.07億美元的USDT穩定幣，試圖穩定里亞爾匯率並為貿易提供資金。

然而，這項努力成效有限。數據顯示，里亞爾兌美元已貶值超過96%。諷刺的是，伊朗政府一邊使用與美元掛鉤的USDT，一邊試圖擺脫美元霸權。

對於普通民眾而言，加密貨幣更像是經濟困境中的「數位救生艇」。在最近的抗議活動和網路封鎖期間，從本地交易所提取到個人錢包的資金急劇增加，顯示民眾將比特幣視為保值和轉移資產的工具。

電力戰爭的新維度

美以聯軍針對伊朗電力基礎設施的攻擊，為現代戰爭增添了新的維度。加密貨幣挖礦是高耗能產業，大型礦場需要穩定的電力供應。過去伊朗就曾因電網壓力而實施季節性挖礦禁令。

如果衝突導致基礎設施持續受損，伊朗的算力（挖礦能力）將在短期內下降。不過，全球比特幣網路具有自我調節機制，其他地區的礦工會填補空缺，長期影響可能有限。

真正的考驗在於：當物理攻擊與數位金融交匯時，哪一方會佔上風？

華人世界的觀察視角

從華人世界的角度觀察，伊朗的案例具有多重啟示。首先，它展示了在極端制裁環境下，數位資產如何成為經濟生存的關鍵工具。這對面臨地緣政治壓力的地區具有參考價值。

其次，伊朗的雙軌制策略——政府層面的制裁規避與民眾層面的財富保護——反映了加密貨幣在不同社會層次的差異化應用。這種模式在其他面臨經濟不確定性的地區可能會被複製。

對於台灣、香港等金融中心而言，伊朗案例也提醒我們思考：在數位貨幣時代，如何在合規與創新之間找到平衡？如何確保在極端情況下的金融韌性？