承諾月賺8%的加密貨幣投資，竟是3.28億美元龐氏騙局？

3.28億美元。這是美國檢察官指控一名佛羅里達男子涉嫌經營的加密貨幣龐氏騙局規模。當投資人被承諾「保證」月回報3%到8%時，他們真的相信這是可能的嗎？

「保證獲利」背後的真相

34歲的克里斯多福·亞歷山大·德爾加多（Christopher Alexander Delgado）於本週三在佛羅里達州被逮捕。檢察官指控他透過旗下公司歌利亞創投（Goliath Ventures，前身為Gen-Z創投公司）經營一個價值3.28億美元的龐氏騙局。

德爾加多向投資人宣稱，資金將投入加密貨幣「流動性池」，可獲得3%至8%的月回報，有時甚至標榜為「保證」或「低風險」投資。然而，調查人員發現，實際上只有約150萬美元被送至Uniswap平台，絕大多數投資人資金從未進入任何流動性池。

區塊鏈分析顯示，德爾加多實際上是用新投資人的錢來支付舊投資人的「回報」，這正是龐氏騙局的典型運作模式。為了維持騙局，他甚至在線上平台展示虛假的帳戶更新，顯示持續的獲利，但這些「回報」完全是捏造的。

全球龐氏騙局激增的警訊

這起案件並非孤例。根據TRM Labs全球報告，2025年金字塔和龐氏騙局在全球騙取了約61億美元的受害者資金，較前一年增長49%。僅在德爾加多案件之前，禁衛軍集團國際（PGI）執行長拉米爾·文圖拉·帕拉福克斯就因誤導超過9萬名投資人、挪用6270萬美元資金而被判刑20年。

這些數字反映了什麼？在低利率環境和通膨壓力下，投資人對高回報的渴求，正為詐騙集團創造了完美的獵場。當傳統投資工具收益微薄時，「月賺8%」的承諾顯得格外誘人。

華人投資者的特殊風險

對於華人社群而言，這類騙局特別需要警惕。華人投資者往往透過親友介紹進入投資項目，而德爾加多正是利用「個人推薦」來建立可信度。在重視人際關係的文化背景下，當朋友推薦一個「保證獲利」的投資機會時，拒絕往往比接受更困難。

此外，許多華人投資者對加密貨幣領域相對陌生，容易被「流動性池」、「去中心化金融」等專業術語所迷惑。德爾加多使用精美的行銷材料、奢華活動和慈善贊助來包裝自己，這些手法在注重面子和成功象徵的文化中特別有效。

監管機構的兩難

這起案件也凸顯了監管機構面臨的挑戰。加密貨幣的去中心化特性使得追蹤資金流向變得複雜，而跨境交易更增加了執法難度。雖然區塊鏈技術提供了透明度，但一般投資人缺乏解讀這些數據的能力。

同時，如何在不扼殺創新的前提下保護投資人，仍是各國監管機構需要平衡的難題。過度嚴格的規範可能推走合法業者，但過於寬鬆則給詐騙集團留下空間。