美國政策不穩推動「中等強國」崛起，投資人開始關注

美國政策不確定性促使中等強國尋求獨立發展道路，投資者發現新機遇。分析地緣政治變化對全球投資格局的深遠影響。

當新加坡政府投資公司宣布2000億美元新興市場投資計畫的隔天，巴西與印度隨即公布獨立貿易協定。這絕非巧合。

「中等強國」為何開始行動

過去十年，國際政治基本圍繞美中兩大強權展開。然而，川普政府回歸帶來的政策不確定性，正推動那些過去採取觀望態度的中等強國做出改變。

新加坡、阿聯酋、沙烏地阿拉伯、巴西、印度等國家開始探索「第三條道路」——既不完全依賴美國，也不完全倒向中國。這些國家擁有全球前十大經濟體的實力，卻長期處於被動等待大國決策的狀態。

根據國際貨幣基金組織（IMF）數據，這些中等強國在全球經濟中的占比已達約30%。這個比重已經無法被忽視。

貝萊德、先鋒集團等大型資產管理公司計劃將中等強國投資配置從20%提升至35%。原因很明確：過度依賴美中任一方的投資組合風險正在上升。

特別受到關注的包括印度製造業、巴西資源部門，以及阿聯酋的金融中心功能。這些國家正在建構相對獨立於美中貿易摩擦的經濟圈。

對華人世界而言，這個變化同樣重要。台積電正在考慮於印度設廠，新加坡華人企業則加速在中東的佈局。這些動作反映出華人企業對地緣政治風險的重新評估。

東協國家正成為這波變化的最大受益者。越南、泰國、印尼等國吸引的外國直接投資在過去兩年增長超過40%。這些國家既能承接從中國轉移的製造業，又能避開美中科技戰的直接衝擊。

香港作為國際金融中心，也在重新定位自己的角色。不再只是中國大陸的金融窗口，而是連接中等強國與全球資本市場的橋樑。

然而，這個轉變並非沒有風險。新加坡國立大學政治學者警告，「中等強國的崛起可能導致更多地區衝突，因為傳統的權力平衡正在被打破」。

對投資者而言，這意味著需要重新審視資產配置策略。傳統的「美股+中概股」組合可能不再是最佳選擇。

摩根士丹利最新報告建議，投資組合應該包含至少三個不同地緣政治陣營的資產，以降低單一政治風險的影響。這種「地緣政治對沖」策略正成為機構投資者的新共識。