DeFi監管新標準：「單方控制權」重新定義金融邊界

在華盛頓特區的一間辦公室裡，DeFi教育基金的政策專家剛剛完成了一份可能改變去中心化金融命運的文件。這份提交給英國金融行為監管局（FCA）的20頁意見書，核心只有一個問題：誰真正擁有控制權？

這個看似簡單的問題，卻可能決定整個DeFi產業的未來。

「單方控制權」：劃時代的監管標準

DeFi教育基金向英國FCA強烈建議，在制定加密資產活動新規則時，應採用基於「單方控制權（unilateral control）」的狹義功能性「控制」定義。

該組織的核心論點十分明確：監管義務應該取決於實體是否對用戶資金或交易擁有單方面權威，而不僅僅是因為開發或貢獻了去中心化協議就被納入監管範圍。

「控制權應該是監管範圍的決定性因素，」DEF表示，並警告軟體開發者可能會被捲入中介機構式的義務，儘管他們缺乏託管或交易權限。

具體而言，監管應該僅適用於具有啟動或阻止交易、修改協議參數或排除用戶等具體操作權力的實體。

傳統金融vs去中心化：根本性分歧

DEF的意見書也對FCA關於DeFi特定風險的框架提出質疑。該組織認為，網路安全漏洞並非區塊鏈系統獨有，而且公共區塊鏈在打擊非法金融方面提供了透明度優勢。

將為中心化交易平台設計的審慎要求、報告義務和平台准入要求應用於非託管的自動化協議是「不合適的」，DEF如此表示。

這不僅是技術問題，更是哲學層面的對立。傳統金融監管建立在「誰負責任」的前提上，但去中心化系統模糊了責任歸屬的界線。

亞洲視角：香港與新加坡的競爭

英國的這場監管討論對亞洲金融中心具有重要意義。香港和新加坡正在爭奪Web3金融中心的地位，而監管框架的清晰度將是決定性因素。

香港金管局近期推出的加密資產交易平台發牌制度，以及新加坡金管局的數位資產監管框架，都面臨類似的「控制權」定義挑戰。如果英國採用DeFi教育基金建議的標準，可能會影響整個亞洲的監管方向。

對於在這些地區運營的華人企業和開發者而言，清晰的監管邊界意味著更可預測的商業環境。這可能會促進更多創新項目在亞洲落地，而不是遷移到監管不明確的地區。

技術主權的新定義

DeFi教育基金的立場實際上提出了一個更深層的問題：在數位時代，技術主權應該如何定義？

傳統上，金融主權建立在地理邊界和政府權威之上。但去中心化協議跨越國界運作，開發者可能在一個國家，用戶在另一個國家，而協議本身運行在全球分散的節點上。

這種新現實要求監管者重新思考權威和責任的概念。DeFi教育基金的「單方控制權」標準，實際上是在嘗試為這個數位化世界建立新的權力邊界。