晶片設計不再是專業廠商專利：Cadence財報揭示的新競爭格局

從Cadence Design Systems超預期財報看系統公司自主設計晶片趨勢，分析對全球半導體產業鏈的深遠影響

當蘋果不再滿足於高通的處理器，Google開始設計自己的AI晶片時，一個新的時代正在悄然到來。Cadence Design Systems最新財報顯示，來自「系統公司」的營收已佔總營收的45%——這個數字背後，是整個半導體產業鏈正在經歷的深刻變革。

超預期財報背後的產業信號

Cadence在2025年第四季交出亮眼成績單：調整後每股盈餘1.99美元，營收14.4億美元，雙雙超越分析師預期的1.91美元和14.2億美元。年增率約6%的穩健成長，反映出電子設計自動化（EDA）工具需求的持續旺盛。

更值得關注的是公司對2026年的樂觀預測：營收目標設定在59億至60億美元之間，位於市場預期59.4億美元的上端。這樣的信心來自何處？

答案在於客戶結構的根本性變化。CEO Anirudh Devgan 指出，現在45%的業務來自「系統公司」——包括雲端巨頭、手機製造商、汽車廠商等最終產品製造商。這些公司正在打破傳統分工模式，親自下場設計晶片。

這波自主設計潮流的邏輯很清楚：硬體軟體一體化優化。Devgan解釋，「系統公司希望將硬體和軟體堆疊一起優化，而設計針對自身工作負載優化的晶片，是實現這一目標的關鍵要素。」

蘋果的A系列處理器是最成功的案例。從2010年推出A4開始，蘋果逐步擺脫對外部供應商的依賴，不僅在性能上超越競品，更重要的是實現了與iOS系統的深度整合。Google的TPU（Tensor Processing Unit）則在AI運算領域開創先河，專門針對機器學習工作負載優化。

這種趨勢正在加速擴散。特斯拉開發自動駕駛晶片，亞馬遜推出數據中心處理器Graviton，Meta設計AI推理晶片——越來越多的系統公司意識到，標準化晶片無法滿足其差異化需求。

這場變革對整個半導體生態系統產生連鎖反應：

對傳統晶片廠商：英特爾、高通、聯發科等面臨客戶流失風險。當大客戶開始自主設計時，標準化產品的市場空間被壓縮。

對EDA工具商：Cadence、Synopsys、西門子等反而受益。系統公司缺乏設計經驗，對專業工具的需求更加迫切。

對晶圓代工廠：台積電、三星等代工廠地位進一步鞏固。設計與製造分離的趨勢下，擁有先進製程的代工廠成為稀缺資源。

對設計服務商：專業的晶片設計服務需求激增，為中小型設計公司創造機會。

在中美科技競爭背景下，這種趨勢具有特殊意義。系統公司自主設計晶片，某種程度上是對供應鏈安全的回應。蘋果、Google等美國公司透過自主設計，減少對外部供應商的依賴；中國的百度、阿里巴巴也在開發AI晶片，應對可能的技術封鎖。

然而，這種「去中心化」也帶來新的挑戰。EDA工具高度集中在美國公司手中，Cadence和Synopsys合計市佔率超過60%。如果美國進一步收緊技術出口管制，可能影響全球系統公司的自主設計能力。