川普關稅言論震盪比特幣，投資人更關注「利率風險」而非數據真偽

一則社群媒體貼文，讓比特幣在65,900美元與67,000美元間劇烈震盪。川普前總統在Truth Social上的最新發言，再次證明了政治修辭對全球金融市場的巨大影響力。

「因為對其他公司和國家徵收關稅，美國貿易逆差已減少78%，」川普在週三深夜發文表示，「今年稍晚將轉為順差，這是數十年來首次。」

市場在意的不是數字，而是後果

有趣的是，加密貨幣投資者似乎不太在乎這個78%的數字是否準確。他們更關心的是：關稅政策的復歸意味著什麼？

答案指向一個令人不安的可能性：長期高利率環境。關稅本質上是進口稅，會推高國內物價，迫使聯準會維持緊縮政策。當市場開始預期「利率將長期維持高檔」，美元通常走強，風險資產則面臨拋售壓力。

實際數據顯示，美國1月貿易逆差確實大幅收窄至約294億美元，創2009年以來新低。但經濟學家指出，這種改善部分來自非貨幣黃金流動，可能誇大了基本面的改善程度。

亞洲市場的連鎖反應

對華人投資者而言，這波動盪別具意義。比特幣近期表現更像總體經濟指標，而非傳統的「數位黃金」。這種轉變對亞洲市場參與者來說，既是機會也是挑戰。

在台灣，許多投資人透過海外交易所參與加密貨幣交易，美國政策變化直接影響其投資組合。香港作為國際金融中心，其加密貨幣交易活動也與美國利率政策密切相關。

更值得注意的是中國大陸的反應。儘管官方對加密貨幣態度謹慎，但川普的關稅威脅可能重新點燃中美貿易緊張關係，進而影響全球風險偏好和資金流向。

政治表演還是政策預告？

關鍵問題在於：川普的發言是選舉造勢的政治表演，還是未來政策的預告片？

過去兩週，比特幣的走勢與流動性和利率預期的變化高度相關，而非受加密貨幣特有因素驅動。這種現象反映了數位資產市場的成熟，但也意味著它們越來越容易受到傳統金融市場波動的影響。

如果關稅政策真的強化，美元走強和金融緊縮將使漲勢難以持續。但如果這些只是政治噪音，市場將重新聚焦於資金流向、槓桿水平等傳統因素。

地緣政治新變數

值得關注的是，川普關稅言論的時機點。當前中東地緣政治緊張、美元指數上升、原油價格攀升，多重因素交織下，比特幣正面臨2022年以來最長的週線連跌。

這種環境下，亞洲投資者需要重新評估加密貨幣在投資組合中的角色。它們還是避險資產嗎？還是已經變成高風險的總體經濟賭注？