比特幣暴跌至6萬美元：誰是幕後黑手？亞洲巨鯨強制清算說甚囂塵上

比特幣一週內暴跌30%至6萬美元，交易員懷疑背後有亞洲大型基金被迫清算。從日圓套利交易到量子安全擔憂，這場暴跌揭示了什麼？

6萬美元。這個數字讓整個加密貨幣市場陷入恐慌。比特幣在短短一週內暴跌30%，創下自FTX崩盤以來最慘烈的單日表現。但這次不是普通的市場調整，而是某種更深層力量在作祟。

「被迫」且「無差別」的拋售潮

知名加密貨幣交易員Flood形容這是他多年來見過最兇猛的拋售，感覺「被迫」且「無差別」。這種賣壓明顯不是典型的市場情緒波動，而是某種結構性的崩塌。

他提出的理論包括：

Pantera Capital合夥人Franklin Bi提出更詳細的推測：賣方可能是一個大型的亞洲非加密原生機構，由於缺乏加密貨幣圈的對手方，市場無法快速「嗅出」他們的動向。

Bi的分析指出，整個事件可能始於Binance的槓桿交易，隨後日圓套利交易的平倉引發流動性危機。在獲得90天的喘息期後，該機構試圖透過黃金白銀交易扳回一城，但失敗後導致本週的絕望性清算。

這個推測對亞洲投資者特別有意義。日圓套利交易（借入低利率日圓投資高收益資產）一直是亞洲金融市場的常見策略，但當日本央行政策轉向時，這類交易往往面臨快速平倉的壓力。

這次暴跌引發的不只是價格恐慌，還有對比特幣基礎安全性的質疑。Capriole的Charles Edwards認為，價格下跌可能終於迫使業界認真對待比特幣的量子安全風險。

「5萬美元已經不遠了。我去年說過，價格需要進一步下跌才能激勵業界認真關注比特幣量子安全問題，現在終於看到第一個有希望的進展，」Edwards表示。

他特別提到MicroStrategy的Michael Saylor承諾建立資金充足的比特幣安全團隊，但擔心這可能只是為了緩解量子恐慌的虛晃一招。

DeFi Development Corp.的COO兼CIO Parker White將矛頭指向BlackRock的比特幣ETF（IBIT）。週四該ETF創下107億美元的史上最高交易量，選擇權權利金也達到創紀錄的9億美元。

White認為這種模式更像是大型選擇權驅動的清算，而非典型的加密原生槓桿平倉。他還提到認識的幾家香港對沖基金持有的DFDV創下史上最大單日跌幅，暗示這些基金可能與IBIT的異常交易有關。

這次事件對華人投資者有幾個重要啟示：

首先，亞洲金融市場的interconnectedness（相互關聯性）比想像中更深。一個香港基金的日圓套利交易失敗，可能引發全球比特幣市場的系統性風險。

其次，機構投資者進入加密貨幣市場雖然帶來流動性，但也引入了傳統金融的複雜性和脆弱性。當這些機構面臨壓力時，其拋售規模和速度遠超散戶想像。

對台灣和香港的投資者而言，這次事件也凸顯了監管透明度的重要性。在資訊不對稱的情況下，散戶往往成為機構大戶操作的犧牲品。

隨著Bitcoin跌回2024年底的水準，亞洲加密貨幣市場正面臨重新洗牌。流動性枯竭、情緒跌至FTX事件後的低點，每次反彈都被視為可疑，直到資金流向和持倉明顯重置。

這種環境下，亞洲的加密貨幣交易所和投資機構需要重新審視風險管理策略。過度槓桿和複雜的衍生品交易可能在下一次危機中成為致命傷。