比特幣反彈有限，缺乏真正突破的動力

68,500美元到66,000美元以下，比特幣在一個交易日內的起伏，折射出當前加密市場的真實狀態：反彈有餘，突破不足。

2026年至今，比特幣一直在上演同一齣戲碼——短暫反彈後迅速回落。儘管宏觀環境略有改善，但市場仍缺乏推動真正牛市的「燃料」。

聯準會的謹慎立場

通膨數據的降溫讓市場對今年3次降息抱有期待，這通常對風險資產構成利好。但聯邦準備理事會不太可能啟動激進的寬鬆週期，而是採取循序漸進的方式，逐步恢復市場流動性。

這種環境下，比特幣可以階段性上漲，但難以維持漲勢。Bitfinex分析師將當前市場描述為「波浪式而非突破式」的走勢。

「在這種環境中，波動性仍然可能持續，」該公司在報告中指出。「當市場定位過於防守時，可能出現戰術性上漲，但要實現持久的結構性上升，需要宏觀去通膨趋势和持續現貨需求的明確確認。」

美元強勢的雙重壓力

比特幣與美元指數的聯動性日益明顯，這對亞洲投資者而言是個警訊。FxPro首席市場分析師亞歷克斯·庫普茨克維奇表示：「比特幣動態與美元走強呈現鏡像關係，令人擔憂。當投資者確信美元上漲是趨勢時，可能出現劇烈波動。」

數據顯示，加密市場的波動性「彷彿被關閉」，而股市則活躍得多。股票投資者積極逢低買入，依賴重要移動平均線支撐，但加密市場目前分別低於50日和200日移動平均線17%和31%。

恐慌指標透露的訊息

市場情緒的脆弱性體現在各項指標中。加密恐慌指數在過去14天中有9天錄得個位數，這種水平通常只在週期性低點出現。

同時，主要交易所的穩定幣流出顯示流動性緊縮，Glassnode數據顯示，長期持有者正承受與2022年熊市後期相當的壓力。

對於華人投資者而言，這種環境既是挑戰也是機遇。香港和新加坡等地的機構投資者開始將此視為「底部區域的積累期」，但謹慎情緒仍然主導市場。

亞洲視角下的策略調整

在地緣政治緊張局勢推升美元和原油價格的背景下，亞洲加密投資者面臨更複雜的考量。中東局勢的升溫不僅推高了美元指數和WTI原油，還緊縮了金融環境，對風險資產形成壓力。

比特幣正準備錄得連續第五週下跌，這是自2022年3月至5月以來最長的連跌紀錄。對於習慣波動的亞洲投資者來說，這種持續下跌考驗著市場信心。

台灣和香港的投資者特別關注美中關係對加密市場的影響。隨著全球流動性收緊，區域性的資金流向變得更加重要。