美國加密銀行的「去中介化」野心：重塑跨境支付格局

Anchorage Digital推出穩定幣服務，挑戰傳統代理銀行關係。分析這項創新如何影響全球金融體系，以及對亞洲市場的深遠意義。

當一筆國際匯款從數天縮短到數分鐘，傳統銀行業的護城河還能守多久？

美國首家獲得銀行牌照的加密貨幣公司Anchorage Digital，正試圖用穩定幣重寫國際金融的遊戲規則。該公司於2月19日宣布推出「穩定幣解決方案」，為非美國銀行提供美國監管框架下的穩定幣軌道，直接挑戰行之有年的代理銀行關係。

傳統體系的痛點與機會

代理銀行關係是國際金融的基石——海外銀行透過第三方機構處理跨境轉帳、貨幣兌換等業務。但這套體系存在成本高昂和效率低下的結構性問題。

Anchorage Digital執行長內森·麥考利表示：「穩定幣正成為核心金融基礎設施。」該服務整合了鑄造與贖回、託管、法幣資金管理和結算功能，承諾為銀行提供「聯邦監管的方式，使用區塊鏈軌道在全球範圍內移動美元」。

服務涵蓋現有主流穩定幣如Tether的USDT、Circle的USDC，以及該行將發行的代幣，包括Western Union的USDPT等。

這項服務的推出時機並非偶然。2025年通過的《美國穩定幣國家創新指導與建立法》（GENIUS法案）為穩定幣發行商建立了法律框架，Anchorage Digital作為已獲得貨幣監理署（OCC）聯邦銀行牌照的機構，正好站在了政策風口。

不過，GENIUS法案的具體實施細則仍在制定中，相關監管機構正在提出各項規定草案。參議院目前也在就《數位資產市場清晰法》進行談判，其中涉及穩定幣收益的條款正在重新討論。

對亞洲金融機構而言，Anchorage Digital的舉動既是威脅也是機遇。在競爭層面，傳統的SWIFT網絡和代理銀行關係可能面臨邊緣化風險。匯豐銀行、渣打銀行等在亞洲深耕的國際銀行，必須重新思考其跨境業務策略。

然而，合作的空間同樣廣闊。新加坡、香港等金融中心一直在探索數位貨幣和區塊鏈應用，星展銀行、東亞銀行等機構或許能與類似服務形成互補關係。

值得注意的是，中國大陸的數位人民幣（DCEP）項目與此形成了有趣的對比。一個是基於美元的私人穩定幣體系，另一個是央行數位貨幣的國家方案——兩種路徑的競爭將如何演進，值得持續觀察。

對台灣而言，這個趨勢帶來了特殊的戰略意義。台積電等科技巨頭的全球供應鏈金融需求，以及台灣作為亞太金融樞紐的定位，都可能從更高效的跨境支付中受益。

國泰金控、富邦金控等本土金融集團，需要在監管合規與創新應用之間找到平衡點。金管會對虛擬資產的謹慎態度，可能會影響台灣金融機構參與此類服務的步調。