亞馬遜砸2000億美元賭AI未來，華爾街為何不買單？

亞馬遜宣布2026年投資2000億美元發展AI基礎設施，股價卻暴跌11%。分析科技巨頭投資競賽背後的策略與風險。

2000億美元。這是亞馬遜為2026年AI基礎設施投資開出的天價支票，相當於台灣一年的GDP。然而，華爾街的反應卻是股價暴跌11%。為什麼史上最大規模的科技投資，反而讓投資人恐慌？

豪賭AI的代價

亞馬遜執行長安迪·賈西（Andy Jassy）在投資人電話會議上表示，他對這筆2000億美元的巨額投資「充滿信心」。這個數字比去年大幅增加，更比分析師預期高出500億美元。

投資重點將放在AWS雲端服務的資料中心擴張。公司在2025年增加了4吉瓦的運算能力，計劃在2027年底前將容量翻倍。「這不是盲目追求營收成長」，賈西強調，但投資人仍追問：「何時能看到回報？」

AWS第四季營收達356億美元，年增24%，創下「13季以來最快成長」。賈西坦言，如果有更多容量，成長速度還能更快。

亞馬遜並非唯一瘋狂投資AI的公司。Google母公司Alphabet宣布2026年將投資高達1850億美元，Meta的投資額也將從去年的水準翻倍至1150億到1350億美元。

自ChatGPT在2022年底問世以來，AI投資就像軍備競賽般不斷升級。但進入2026年，這場競賽的規模已經超出所有人想像。

問題是，這些天文數字的投資何時能轉化為實際收益？市場對此充滿疑慮。

這波AI投資潮對華人世界意味著什麼？對台灣而言，台積電等半導體廠商將是最直接的受益者，AI晶片需求的爆發性增長將帶來龐大商機。同時，台灣的雲端服務業者如中華電信也可能在這波浪潮中找到新的成長動能。

對香港和新加坡的金融中心來說，這些科技巨頭的亞洲擴張計畫將創造更多高階就業機會。然而，也可能加劇人才競爭，推高薪資成本。

有趣的是，這與中國大陸的AI發展路徑形成鮮明對比。在地緣政治限制下，百度、阿里巴巴等中國科技公司必須依靠自主技術發展AI，形成了兩個平行的AI生態系統。

賈西對AI市場的未來描繪了一個「啞鈴」模型：一端是OpenAI等AI實驗室，另一端是尋求提升生產力的一般企業，中間則是正在不同階段建構AI應用的企業群體。

「中間這部分很可能成為最大且最持久的市場」，賈西表示。這暗示AI正從尖端技術轉向日常商業工具，普及化程度將超乎想像。

股價暴跌反映了投資人的理性擔憂。2000億美元的投資規模史無前例，即使對亞馬遜這樣的巨頭來說也是巨大賭注。投資人擔心的不是AI的前景，而是這種「燒錢」模式的可持續性。

更深層的問題是：當所有科技巨頭都在瘋狂投資AI基礎設施時，誰能真正獲得競爭優勢？會不會最終變成一場零和遊戲？