Alphabet財報背後：4兆美元俱樂部的新競爭格局

1114億美元。這是Alphabet第四季營收預期，但這個數字背後隱藏著可能重塑科技產業權力結構的深層變化。

蘋果合作協議的戰略意義

當Alphabet於2月5日發布財報時，投資者最關注的將是Google為蘋果的Siri提供Gemini AI模型的合作細節。這項協議遠超技術合作的範疇。覆蓋25億台活躍設備的蘋果生態系統，為Gemini提供了史上最大規模的部署機會。

這個合作的時機耐人尋味。長期競爭對手為何選擇在此時聯手？蘋果承認在AI開發上的落後，而Google則急需在搜索之外的領域擴大影響力。這種「利益趨同」產生的合作，對其他競爭者構成了不容忽視的威脅。

AI投資軍備競賽的現實

GoogleAI基礎設施負責人Amin Vahdat對員工說的話值得深思：「為了滿足AI服務需求，我們必須每六個月將服務容量翻倍。」這句話揭示了AI競爭已進入資本密集且可持續性受到質疑的階段。

第四季Google推出了Gemini 3模型，部署了第七代張量處理單元「Ironwood」，還以47.5億美元收購數據中心公司Intersect。與此同時，Waymo完成了1500萬次載客服務，獲得1260億美元的估值。這些數字顯示Alphabet正在AI領域進行「全方位」而非「單點」布局。

華人市場的機遇與挑戰

Alphabet的戰略對華人世界帶來複雜影響。YouTube廣告收入預期達118.4億美元，這為亞洲內容創作者和廣告商創造了機會。然而，Google推出的「Personal Intelligence」功能——整合Gmail和Google Photos信息提供個人化回答——在數據隱私法規嚴格的地區可能面臨挑戰。

特別值得關注的是Google發布的AI購物代理協議「Universal Commerce Protocol」。這個協議旨在鞏固Google在AI驅動商務領域的地位，對於電商發達的華人市場具有重要意義。

反壟斷訴訟下的真實競爭

Google對搜索業務壟斷認定提出上訴，但這只是表面問題。真正的挑戰在於AI時代新競爭規則的建立。與傳統搜索壟斷不同，AI領域微軟、Meta、亞馬遜等公司正激烈競爭。

Alphabet股價在過去六個月上漲70%，成為4兆美元俱樂部成員。但這個估值能否持續，取決於AI投資的變現能力。從Waymo在邁阿密開始營運，到DeepMind收購Hume AI的關鍵人才，每個動作都在測試市場對其AI戰略的信心。

地緣政治下的技術競爭

值得注意的是，Alphabet的AI擴張策略在不同地區面臨不同挑戰。在中國大陸市場缺席的情況下，Google更加依賴其他亞洲市場。Waymo的160億美元融資輪次，以及在五個主要美國城市的營運，顯示其將重點放在技術成熟市場的深耕。

這種策略選擇反映了一個現實：AI競爭不僅是技術競爭，更是資本配置和市場准入的競爭。對於華人投資者而言，關鍵問題是如何在這個新格局中找到自己的位置。