Google砸200億美元押注AI，首度承認廣告業務面臨威脅

Alphabet計劃發行200億美元債券資助AI投資，但首次在財報中承認AI可能衝擊核心廣告業務。這對亞洲科技巨頭意味著什麼？

200億美元——這是Google母公司Alphabet計劃透過債券發行籌集的巨額資金。但在這筆資金背後，隱藏著一個科技巨頭首次公開承認的「不便真相」。

AI熱潮下的隱憂初現

在上週提交的年度財報中，Alphabet史上首次將AI技術普及對其核心廣告業務的潛在衝擊列為風險因素。「我們和競爭對手持續調整以應對這一轉變，提供新的和不斷演進的廣告格式，」公司在文件中表示，「但無法保證我們能有效且具競爭力地適應這一轉變。」

這個承認意義重大。長期以來，Google一直駁斥AI會「蠶食」其搜索和廣告業務的擔憂。事實上，第四季廣告收入仍年增13.5%至822.8億美元。然而，公司首度正式承認這項風險，凸顯AI時代對既有商業模式衝擊的嚴重性。

Sundar Pichai執行長在財報說明會上坦言，「讓我夜不能寐的是運算能力」，包括「電力、土地、供應鏈限制，如何快速擴展以滿足這個非凡時刻的巨大需求？」這番話道出了AI競賽的核心挑戰。

Alphabet今年將資本支出上限設定為1,850億美元，較去年增加一倍以上。同時，公司長期債務在2025年激增至465億美元，增長了四倍。儘管如此，財務長Anat Ashkenazi強調要「以財政負責的方式投資，維持組織健康的財務狀況」。

對於騰訊、阿里巴巴、台積電等亞洲科技巨頭而言，這種「大膽投資但謹慎管理」的策略值得深思。在AI軍備競賽中，過度保守可能是最大的風險。

Gemini AI應用程式的月活躍用戶已突破7.5億，較上季的6.5億大幅成長。這個數字背後反映的用戶行為變化不容忽視——當人們開始直接向AI助理提問，傳統的搜索廣告模式將面臨根本性挑戰。

在華人市場，百度的AI搜索、字節跳動的商業化策略，以及台灣的聯發科在AI晶片領域的布局，都將受到這波變革影響。關鍵在於，連Google都承認「沒有確定的適應策略」。

值得注意的是，Alphabet提到與第三方營運商簽署「大型、長期商業合約」的風險，包括「過剩產能」的可能性。這對亞洲供應鏈而言既是機遇也是挑戰——台積電、三星等晶片製造商將受益於AI基礎設施需求，但也需要應對需求波動的風險。