2025年インドのスタートアップ投資は105億ドル。米国のAI狂騒を追わず「実利」を選んだ決断

米国がAIへの巨額投資に沸く一方で、インドのスタートアップ市場は独自の「実利主義」へと舵を切りました。Tracxnの最新レポートによると、2025年のインドにおけるスタートアップ資金調達額は、前年比17％減の約105億ドルとなりました。案件数は39％減の1,518件にまで落ち込み、投資家がより厳選された投資を行っている現状が浮き彫りになっています。

AI分野で見せた米国との鮮明なコントラスト

最も顕著な違いはAIへの投資姿勢です。米国のAIスタートアップが2025年に1,210億ドル以上を調達したのに対し、インドのAI関連調達額は6億4,300万ドルにとどまりました。これは大規模言語モデル（LLM）などの基盤モデル開発に注力する米国に対し、インドの投資家が「アプリケーション主導」のビジネスモデル、つまりAIをどう実務に活用するかに重きを置いているためと見られています。

製造業とディープテックへの資金流入

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AI以外では、製造業やディープテック分野への関心が高まっています。Accelのパートナーであるプラヤンク・スワルプ氏によると、先進製造業のスタートアップ数は過去5年で約10倍に増加しました。また、インド政府も120億ドル規模の研究開発支援スキームを発表するなど、量子コンピューティングやロボティクスといった戦略的分野へのバックアップを強めています。

出口戦略の多様化と国内資本の成長

明るい兆しは出口戦略（エグジット）にも見られます。2025年に新規株式公開（IPO）を果たしたテック企業は42社に達し、前年の36社から増加しました。注目すべきは、これらの上場を支えているのが海外資本だけでなく、インド国内の機関投資家や個人投資家である点です。これにより、グローバルな景気後退局面でも出口戦略が維持できる、強固なエコシステムが形成されつつあります。