微策略增持22億美元現金儲備，築高牆應對「比特幣寒冬」
全球最大比特幣持倉上市公司微策略(MicroStrategy)增持現金儲備至22億美元，足以支付超過兩年半的股息，並為2027年到期的10億美元可轉債提供緩衝，強化抵禦市場波動的財務實力。
全球持有比特幣數量最多的上市公司微策略（MicroStrategy）宣布，已將其美元現金儲備提高至22億美元。該公司於本週透過出售股票籌集7.48億美元後，此舉旨在建立一個足以支付超過兩年半股息的財務緩衝區，以應對比特幣市場若遵循四年週期可能出現的「加密寒冬」。
鎖定股息支付，未雨綢繆
根據公司資料，這筆龐大的現金儲備主要用於支付優先股股息，年度總額高達8.24億美元。目前的22億美元現金足以支撐約32個月的股息發放，確保公司營運能順利過渡到2028年4月下一次比特幣「減半」事件之後，從容應對潛在的市場波動。
預防債務風險，雙重保險
除了股息支付，這筆現金儲備也為公司2027年9月到期的10億美元可轉換公司債提供了安全墊。屆時，債券持有人有權要求微策略以現金回購債券。
若微策略股價高於每股183美元的轉換價，債券將轉換為股權，對公司最為有利。然而，若股價維持在當前約165美元的水平，低於轉換價，公司便需動用現金償付。Strive首席風險官Jeff Walton指出，目前的現金儲備足以全額支付這筆10億美元的債務，且仍剩下15個月的股息支付餘裕。此外，公司持有的671,268枚比特幣提供了最終的靈活性，即便需要現金償付，也僅需動用小部分持倉即可。
微策略此舉堪稱「財務防火牆」策略，意在將公司營運的短期流動性風險，與其長期的比特幣資產完全隔離。透過鞏固現金部位，確保無論幣價如何波動，都不會被迫在不利時機出售其核心的比特幣持倉，從而捍衛其資產負債表的完整性。
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