중국, 185조원 부동산 구제금융 투입...월가 “언 발에 오줌누기”

중국 정부가 끝없이 추락하는 부동산 시장을 살리기 위해 1조 위안(약 185조 원) 규모의 대규모 구제금융 카드를 꺼내 들었습니다. 팔리지 않는 아파트를 국가가 직접 사들여 임대주택으로 풀겠다는 구상인데, 시장의 반응은 싸늘합니다. 천문학적인 미분양 물량을 해결하기엔 턱없이 부족한 규모라는 지적이 나옵니다.

정부, 185조 원 투입해 '미분양 쇼핑' 나선다

로이터 통신에 따르면, 중국 국무원은 2025년 12월 23일 유동성 위기에 처한 부동산 개발업체로부터 미분양 주택을 매입하기 위한 전국 단위 기금을 설립한다고 공식 발표했습니다. 기금의 초기 자본금은 1조 위안으로, 중국인민은행(PBOC)과 지방정부가 공동으로 재원을 마련합니다.

이번 조치는 2021년 정점 이후 30% 가까이 폭락한 신규 주택 가격을 안정시키고, 헝다(Evergrande)와 비구이위안(Country Garden) 사태처럼 대형 개발사의 연쇄 부도를 막기 위한 고육지책으로 풀이됩니다. 정부는 매입한 주택을 저렴한 공공 임대주택으로 전환해 주거 안정도 꾀한다는 계획입니다.

월가 반응은 냉담... "30조 위안 재고에 1조 원 투입"

하지만 글로벌 투자은행들은 회의적인 시각을 보이고 있습니다. 골드만삭스는 보고서를 통해 "방향은 맞지만 규모가 턱없이 부족하다"고 평가했습니다. 이들은 중국의 미분양 주택 재고 가치를 30조~40조 위안으로 추산하며, 1조 위안 규모의 기금은 '언 발에 오줌누기' 식의 임시방편에 불과하다고 지적했습니다.

모건스탠리 역시 가격 문제를 짚었습니다. 정부가 '합리적인 가격'에 매입하겠다고 밝혔지만, 현금이 급한 개발사가 과연 정부가 요구하는 헐값에 자산을 넘길지는 미지수라는 분석입니다. 헐값 매각은 곧 자산 가치 하락을 스스로 인정하는 셈이기 때문입니다.