OPEC+聯盟延長減產協議至2025年，力圖穩定油價

以沙烏地阿拉伯與俄羅斯為首的石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）於週日（6月2日）達成協議，同意將目前的大規模石油減產措施延長至2025年。根據路透社報導，此舉旨在應對全球需求增長疲軟、高利率環境以及美國產量攀升等市場挑戰，為油價提供支撐。

本次協議包含三層減產計畫。首先，OPEC+全體成員國日均200萬桶的集體減產將從2024年底延長至2025年底。其次，部分成員國早前承諾的日均166萬桶自願減產，同樣延長至2025年底。

最關鍵的變動在於由八個核心成員國執行的每日220萬桶額外自願減產。該部分減產將先延長至2024年第三季末，隨後計劃從2024年10月起至2025年9月，視市場情況「逐步退出」。此一安排顯示OPEC+在穩定市場的同時，也為未來需求復甦時恢復產量保留了彈性。

決策背後的主因是油價欲振乏力。布蘭特原油期貨價格已從4月份的每桶90美元高點，回落至82美元附近。此價格遠低於許多成員國的財政收支平衡點。據國際貨幣基金（IMF）估算，沙烏地阿拉伯2024年預算平衡油價約需96.20美元，而俄羅斯則更高。

PRISM Insight:
對投資者而言，OPEC+此番決議為短期油價築起了一道「防線」。特別是220萬桶/日的減產退出機制，賦予了聯盟極大的靈活性，若市場轉弱可隨時暫停增產。然而，這也預示著從今年第四季開始，市場將面臨潛在的供應增加。最終，油價能否持續走高，關鍵仍取決於全球主要經濟體，特別是中國與西方國家的實質需求是否能跟上步伐。