比特幣帳面虧損 174 億美元：2025 年第四季策略公司的嚴峻挑戰
策略公司在 2025 年第四季報告中揭露高達 174.4 億美元的比特幣帳面虧損，揭示了企業持有加密貨幣所面臨的巨大財務風險與市場波動影響。
174.4 億美元的龐大數字，揭示了加密貨幣市場的殘酷波動。根據路透社報導，大量囤積比特幣的策略（Strategy）公司在2025 年第四季揭露了其高達數百億美元的未實現損失。這項數據不僅震驚市場，更讓企業將比特幣納入資產配置的戰略面臨空前挑戰。
比特幣帳面虧損 174 億美元 對企業財務的衝擊
由於第四季比特幣價格持續走低，該公司的資產評估出現了174.4 億美元的縮水。雖然這屬於尚未出售的「未實現損失」，但根據現行會計準則，這類減損必須反映在財務報表中，對公司的淨利潤與每股盈餘造成嚴重拖累。
儘管面臨巨額虧損，該公司仍維持其「只買不賣」的策略，強調對比特幣長期價值的信心。然而，市場投資人顯然更加謹慎，擔心這種高槓桿、高風險的資產結構在熊市期間會引發流動性危機。
企業持有加密貨幣具有高度的不確定性。當市場價格劇烈波動時，可能導致公司資產負債表迅速惡化，進而影響融資能力與股價表現。
未來展望：數位資產戰略的轉折點
分析師指出，這次2025 年末的財務震撼，可能會促使更多考慮將比特幣納入儲備的企業重新評估風險。若比特幣價格無法在短時間內反彈，策略公司將面臨更大的市場壓力。
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