北京的稀土新賽局：放寬出口許可，是戰術讓步還是戰略佈局？

重點摘要

北京方面已證實開始向外國公司核發期限更長的稀土出口通用許可證。此舉並非政策的根本逆轉，而是一種精密的戰術調整。PRISM分析認為，這項舉措旨在應對全球供應鏈「去風險化」的壓力，並試圖在維持其市場主導地位與減緩西方國家建立替代供應鏈的速度之間，取得一個微妙的平衡。對於全球決策者與企業而言，這是一個訊號，表明地緣政治壓力正在奏效，但對中國關鍵礦物的依賴風險依然存在。

深度分析

產業背景：從「武器化」到「常態化」的控制

稀土是製造從iPhone、電動車到F-35戰鬥機等高科技產品的關鍵元素，而中國控制著全球約70%的稀土開採和90%的精煉產能。過去，北京曾被指利用此一主導地位作為地緣政治籌碼，最著名的案例是在2010年因釣魚台（尖閣諸島）爭議而暫停對日本的稀土出口。

近年來，隨著中美科技戰加劇，中國對鎵、鍺及石墨等關鍵材料實施出口管制，進一步加劇了全球對供應鏈安全的擔憂。此次推出「通用許可證」的舉措，表面上看是放寬管制，但實質上是將一種不確定、臨時性的管制，轉變為一種可控、分級的「合規管理」體系。只有符合北京「合規經驗」的出口商和買家才能享受便利，這賦予了中國商務部新的篩選權力。

競爭格局：全球「去風險化」聯盟的壓力

北京此舉並非發生在真空中，而是對全球日益增長的壓力所做的直接回應：

• 美國：透過《降低通膨法案》（Inflation Reduction Act），大力補貼國內電動車及電池產業鏈，並支持像MP Materials這樣的本土稀土礦商重建國內供應鏈。
• 歐盟：公佈《關鍵原料法案》（Critical Raw Materials Act），設定目標在2030年前，歐盟的戰略性原物料需有10%來自境內開採、40%在境內加工。
• 亞太聯盟：澳洲（擁有全球第二大稀土儲量的Lynas公司）、日本、韓國和越南等國正在積極合作，建立一個不依賴中國的稀土供應網絡。

面對這個正在成形的「反脆弱」聯盟，北京若持續採取強硬的出口限制，只會加速各國的替代方案進程，最終侵蝕自身的市場份額與影響力。因此，適度放寬許可，旨在降低外國企業的直接對抗情緒，延緩其供應鏈轉移的決心。

PRISM Insight：投資與戰略意涵

對於投資者：此消息可能在短期內對非中國稀土礦商的股價造成壓力，因為市場會解讀為供應風險降低。然而，這恰恰證實了長期投資於供應鏈多元化的基本論點是正確的。地緣政治風險依然是定價關鍵礦物資產的核心因素。此舉顯示，西方國家的集體努力能夠影響北京的政策，這將增強投資者對「中國以外」（China-plus-one）戰略相關資產的信心。建議關注擁有強大精煉技術和穩定承購協議的非中國礦業公司。

對於科技與供應鏈管理者：切勿將此視為警報解除。這是一個戰術性的緩和，而非戰略性的轉向。企業應利用這段相對穩定的時期，加速而非放緩供應鏈的多元化進程。這包括：與非中國供應商簽訂長期合約、投資於回收技術，以及投入研發以尋找稀土的替代材料。中國的新政策實際上創造了一個「可信賴夥伴」的名單，未被列入的公司將面臨更大的不確定性。

未來展望

未來，預計中國將繼續採用這種「精準調控」的策略，結合出口管制（棒子）與通用許可（胡蘿蔔），以最大化其地緣政治影響力。全球圍繞關鍵礦物的競爭將從單純的資源開採，擴展到精煉技術、回收能力和國際標準制定的全方位競賽。

值得密切關注的核心指標，將不再是中國稀土的總出口量，而是獲得通用許可證的企業名單、國籍分佈以及許可證背後附加的隱性條件。這些細節將揭示北京真正的戰略意圖，以及全球高科技供應鏈的下一個壓力點所在。